ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนประเภทต่าง ๆ คืออะไร?

โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท คือโครงสร้างทางการเงินลบหนี้สินหมุนเวียนซึ่งทำให้ธุรกิจมีการระดมทุนระยะยาวโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วยสินทรัพย์ถาวรเช่นหนี้การถือครองถาวรและการลงทุนระยะยาววิธีการจัดโครงสร้างการเงินถาวรเป็นจุดสนใจหลักของทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนหลายประเภททฤษฎีเหล่านี้รวมถึงสมมติฐานความเป็นอิสระสมมติฐานการพึ่งพาอาศัยกันและทฤษฎีปานกลางหลายแห่งที่สมดุลระหว่างความเป็นอิสระและการพึ่งพาอาศัยกัน

ธุรกิจส่วนใหญ่มุ่งมั่นที่จะเข้าถึงโครงสร้างเงินทุนที่ดีที่สุดซึ่งเป็นการผสมผสานของแหล่งเงินทุนที่ลดต้นทุนของการระดมทุนเพื่อให้ทุนแก่กิจการใหม่ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนที่ดีที่สุดนั้นไม่เหมือนใครในแต่ละธุรกิจดังนั้นธุรกิจที่แตกต่างกันจึงสมัครรับทฤษฎีที่แตกต่างกันนักวิเคราะห์ทางการเงินใช้องค์ประกอบจำนวนมากเมื่อกำหนดโครงสร้างเงินทุนสิ่งเหล่านี้มักจะรวมถึงมูลค่าหุ้นสามัญเงินปันผลเงินสดที่คาดหวังตราสารตราสารหนี้และรายได้

ทฤษฎีโครงสร้างหน่วยงานเอกราชโดยทั่วไปถือว่าเป็นสมมติฐานที่รุนแรงตำแหน่งนี้เป็นตัวเลขที่ว่าต้นทุนเงินทุนและราคาหุ้นสามัญของ บริษัท นั้นเป็นอิสระจากการเลือกใช้ประโยชน์ทางการเงินของธุรกิจตามทฤษฎีความเป็นอิสระไม่มีจำนวนเงินทางการเงินที่สามารถส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของ บริษัทในการบันทึกสินทรัพย์และหนี้สินภายใต้ระบบนี้นักบัญชีใช้วิธีการประเมินค่าที่เรียกว่ารายได้จากการดำเนินงานสุทธิหรือ NOI

สมมติฐานการพึ่งพาอาศัยกันเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับทฤษฎีโครงสร้างทุนอิสรภาพและมักจะถือว่าเป็นความคิดที่รุนแรงทฤษฎีนี้สันนิษฐานว่าการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่มากขึ้นจะช่วยลดต้นทุนเงินทุนของ บริษัท ได้อย่างไม่มีกำหนดสันนิษฐานว่าแนวโน้มของตลาดใช้ประโยชน์หรือลดรายได้ที่คาดหวังของผู้ถือหุ้นสามัญที่เกี่ยวข้องกับความต้องการหุ้นของ บริษัทรายได้มีความหมายเหมือนกันกับรายได้สุทธิและมูลค่านักบัญชีโดยใช้รายได้สุทธินี้หรือแนวทาง NI

ในความเป็นจริงสถานการณ์ทางธุรกิจส่วนใหญ่เรียกร้องให้ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนที่รวมหรือควบคุมทฤษฎีสุดขั้วทั้งสองนี้ทฤษฎีความเป็นอิสระมีข้อบกพร่องเนื่องจากการใช้ประโยชน์ทางการเงินมากเกินไปอาจทำให้ บริษัท ล้มละลายหรือล้มเหลวในที่สุดทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนของการพึ่งพาอาศัยกันได้เนื่องจากการจัดหาเงินทุนสามารถเพิ่มมูลค่าของหุ้นที่โดดเด่น

การกลั่นกรองมักจะมาในรูปแบบของโล่ภาษีซึ่งควบคุมการจัดหาเงินทุนหนี้โดยการอนุญาตให้หนี้ล้มเหลวและปกป้องนักลงทุนหุ้นโดยใช้รหัสภาษีเป็นเกราะป้องกันต้นทุนสิ่งนี้ทำให้ต้นทุนของเงินทุนค่อนข้างเป็นอิสระจากการใช้ประโยชน์ในขณะที่ยังคงยอมรับว่าหนี้อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นผู้จัดการทางการเงินสามารถพยายามควบคุมหนี้โดยใช้การคำนวณความสามารถในการชำระหนี้ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนสูงสุดของหนี้ที่สามารถส่งมอบได้โดยโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท