ระบบการซื้อขายตัวเลือกหุ้นประเภทต่าง ๆ คืออะไร?

ระบบการซื้อขายตัวเลือกหุ้นทำให้การเดิมพันว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงสำหรับผู้สังเกตการณ์ทั่วไปตัวเลือกดูเหมือนว่าพวกเขาจะเดิมพันว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง แต่จริง ๆ แล้วพวกเขาเดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้นหรือลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ซื้อการโทรคือการเดิมพันราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการสร้างไว้ในพรีเมี่ยมในขณะที่ผู้ซื้อพนันราคาจะลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้เมื่อตั้งค่าพรีเมี่ยม

การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยทั้งหมดในตัวเลือกหุ้นระบบการซื้อขายสร้างตำแหน่งที่ซับซ้อนมากมายที่มีชื่อเช่นผีเสื้อคอนดอร์เหล็กและผีเสื้อย้อนกลับตำแหน่งที่ซับซ้อนเหล่านี้มักจะเป็นความพยายามในการเดิมพันความผันผวนบริสุทธิ์โดยไม่แยแสกับทิศทางกลยุทธ์ทั้งหมดเหล่านี้สามารถประสบความสำเร็จได้หากไม่ต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นมันค่อนข้างง่ายสำหรับตำแหน่งที่ซับซ้อนในการสร้างค่าคอมมิชชั่นขนาดใหญ่เช่นนี้แม้ว่าหุ้นพื้นฐานจะทำงานตามที่คาดไว้ผู้ซื้อขายจะสูญเสียเงินหากหุ้นพื้นฐานไม่ทำงานตามที่คาดไว้ผู้ซื้อขายจะสูญเสียเงินมากขึ้น

หนึ่งในวลีที่ส่งเสียงดังของการซื้อขายตัวเลือกคือ "เดลต้าเป็นกลาง"ในตัวเลือกนั่นคือสิ่งเดียวกับการเดิมพันที่ความผันผวนจะลดลงตามทฤษฎีแล้วหากระบบการซื้อขายตัวเลือกหุ้นปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อให้เดลต้าเป็นกลางเมื่อเวลาผ่านไปพรีเมี่ยมจะเกิดขึ้นกับบัญชีที่ระบบซื้อขายโดยไม่คำนึงถึงวิธีที่หุ้นที่รองรับตัวเลือกมีสองปัญหาที่สำคัญเกี่ยวกับวิธีการที่เป็นกลางของเดลต้า: ค่าคอมมิชชั่นและลักษณะที่ค่อนข้างเป็นวัฏจักรของความผันผวนการเดิมพันที่ความผันผวนจะลดลงอาจเป็นเรื่องยากและมีค่าใช้จ่ายสูงในการรักษาความผันผวนเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น

วิธีสุดท้ายที่ระบบการซื้อขายตัวเลือกหุ้นสามารถใช้ได้คือมองหาตำแหน่งเงินที่ลึกล้ำในทางทฤษฎีการกำหนดราคาที่ไม่ถูกต้องของตัวเลือกเงินที่ลึกลงไปนั้นเป็นเรื่องปกติสำหรับเหตุผลที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาคณิตศาสตร์ของตัวเลือกทฤษฎีคือหนึ่งจะซื้อตัวเลือกราคาถูกเหล่านี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้รับเงินในระยะยาวเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นเพียงพอที่จะทำให้พวกเขามีค่าการใช้ประโยชน์จากตัวเลือกที่ผิดพลาดต้องใช้เงินจำนวนมหาศาลและกรอบเวลาที่ยาวนานมากหนึ่งสามารถซื้อทุกตัวเลือกที่ผิดพลาดอย่างรุนแรงในตลาดและไม่ทำกำไรมานานหลายปีเนื่องจากกองทุนขนาดใหญ่อย่างน้อยหนึ่งกองทุนได้ทำ