อัตราที่ต่อยอดคืออะไร?

อัตราต่อยอดเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ผันแปรซึ่งสามารถผันผวนได้เมื่อเวลาผ่านไป แต่มีขีด จำกัด หรือขีด จำกัด ที่ไม่เกินตัวอย่างของเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้คือการจำนองอัตราต่อยอดและบันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยตัวต่อยอดในตอนแรกอัตราต่อยอดดูเหมือนจะเป็นผลิตภัณฑ์ win-win เพราะผู้กู้จะจ่ายอัตราตลาดหากอัตราลดลงในขณะที่ปกป้องตัวเองด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่อยอดหากอัตราเพิ่มขึ้นการมองอย่างใกล้ชิดแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์อัตราที่ต่อยอดส่วนใหญ่มีค่าธรรมเนียมและการแพร่กระจายและเมื่อเวลาผ่านไปอาจมีการแข่งขันน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่

ตามเนื้อผ้าอัตราดอกเบี้ยสามารถคงที่หรือตัวแปรในสหรัฐอเมริกาอัตราเหล่านี้มักจะถูกกำหนดโดยอัตรากองทุนของรัฐบาลกลางที่อื่น ๆ พวกเขาอาจเชื่อมโยงกับอัตราการเสนอระหว่างธนาคารเช่นอัตราการเสนอ Interbank ของลอนดอน (LIBOR) หรืออัตราการเสนอระหว่างประเทศโตเกียว (TIBOR)อัตราต่อยอดจะเชื่อมโยงกับอัตราที่กำหนด แต่ไม่เกินขีด จำกัดเมื่ออัตราตลาดลดลงต่ำกว่าค่าสูงสุดผู้กู้จะจ่ายอัตราตลาดอีกครั้งสิ่งนี้แตกต่างจากเครื่องมือทางการเงินที่มีตัวเลือกการแปลงซึ่งเริ่มต้นด้วยอัตราตัวแปร แต่อาจได้รับการแก้ไขอย่างถาวรหากใช้ตัวเลือก

นี่คือตัวอย่างของอัตราการจำนองที่ต่อยอด 30 ปีในสหรัฐอเมริกาอัตราดอกเบี้ยแตกต่างกันไปเช่นเดียวกับการจำนองอัตราที่ปรับได้ แต่ต่อยอดอยู่ที่ 6.75 เปอร์เซ็นต์มิฉะนั้นผู้กู้ตกลงที่จะจ่ายอัตรากองทุนของรัฐบาลกลางบวก 0.5 เปอร์เซ็นต์หากอัตราการปรับปัจจุบันคือ 5.0 เปอร์เซ็นต์ผู้กู้จะจ่าย 5.5 เปอร์เซ็นต์หากอัตราที่ปรับได้เกิน 6.25 เปอร์เซ็นต์ผู้กู้จะจ่ายเพียงอัตราต่อยอดเพียง 6.75 เปอร์เซ็นต์

การจำนองอัตราต่อยอดเป็นของหายากพันธบัตรอัตราลอยตัวที่ต่อยอดนั้นเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นรวมถึงบันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยน้ำพวกเขาจ่ายเงินดอกเบี้ยที่ผันผวน แต่มีค่าสูงสุดหรือขั้นต่ำคงที่ตามลำดับอัตราต่อยอดยังเป็นคุณสมบัติทั่วไปของเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้น

ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราต่อยอดอาจเป็นที่น่าสนใจมากสำหรับผู้รับความเสี่ยงที่ระมัดระวังอัตราผันแปรช่วยให้โอกาสทางการเงินหากอัตราดอกเบี้ยลดลงCAP ให้ความมั่นคงและการป้องกันจากอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวน

ในทางกลับกันหากอัตราคงที่หรือเพิ่มขึ้นอัตราต่อยอดจะน้อยกว่าผลิตภัณฑ์อื่น ๆบ่อยครั้งที่ความปลอดภัยของอัตราต่อยอดจะต้องซื้อด้วยค่าธรรมเนียมสูงนอกจากนี้การแพร่กระจายหรือการเพิ่มขึ้นจากอัตราตัวแปรคลาสสิกอาจเพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาผลิตภัณฑ์อัตราต่อยอดอาจกลายเป็นกำไรน้อยกว่าผลิตภัณฑ์ดั้งเดิม