กฎ uptick คืออะไร?

กฎ uptick เป็นกฎที่ระบุว่าผู้คนไม่สามารถขายหุ้นสั้น ๆ ในระหว่างการตกต่ำกล่าวอีกนัยหนึ่งมูลค่าของหุ้นจะต้องเพิ่มขึ้นเมื่อมีคนทำการขายสั้น ๆการฝึกฝนนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้ผลกระทบของการเรียงซ้อนซึ่งผู้ขายระยะสั้น“ กอง” ลงบนหุ้นเพื่อลดราคาลงเพื่อวัตถุประสงค์ในการทำกำไรเช่นเดียวกับกฎระเบียบมากมายในอุตสาหกรรมการเงินเป้าหมายของกฎ uptick คือการป้องกันการจัดการตลาดที่ไม่เป็นธรรมซึ่งยังคงอำนวยความสะดวกในการค้าเปิด

การขายสั้นเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนและง่ายต่อการประสบปัญหาใหญ่ในฐานะผู้ขายระยะสั้นเมื่อมีคนขายสต็อกสั้น ๆ เขาหรือเธอยืมหุ้นจากคนอื่นและขายให้กับบุคคลอื่นในราคาที่กำหนดเมื่อราคาของหุ้นลดลงผู้ขายสั้นจะซื้อคืนหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าให้กลับไปหาเจ้าของเดิมและรักษาราคาที่แตกต่างกันหากมูลค่าของหุ้นเพิ่มขึ้นผู้ขายสั้นจะถูกบังคับให้จ่ายเพิ่มเพื่อครอบคลุมการขายซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้การฝึกฝนเป็นอันตรายเพราะง่ายต่อการสูญเสียการขายสั้น ๆ

ในตัวอย่างง่ายๆของวิธีที่กฎ uptick ทำงานได้จอห์นตัดสินใจว่าเขาต้องการขายหุ้นระยะสั้นใน Acme Corporationเขาไม่ได้รับอนุญาตให้ขายหุ้นสั้น ๆ จนกว่าราคาจะตามรูปแบบ uptick ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาของหุ้นเพิ่มขึ้นกฎ uptick ทำให้จอห์นเสียเปรียบเพราะถ้าเขาขายสั้น ๆ ในช่วงที่เกิดขึ้นเขาอาจถูกบังคับให้จ่ายความแตกต่างของราคาหากหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างไรก็ตามมันป้องกันไม่ให้เขาใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ที่สต็อกของ Acmes กำลังประสบกับเกลียวราคาลง

กฎนี้ก่อตั้งขึ้นในสหรัฐอเมริกาในปี 2481 เป็นกฎ 10A-1 เพื่อตอบสนองต่อความกังวลว่าแนวทางปฏิบัติในการขายสั้นอาจมีขับเคลื่อนภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่กฎดังกล่าวยังคงไม่มีใครทักท้วงจนถึงปี 2548 เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ยกกฎ uptick อย่างเงียบ ๆ ในหุ้นที่เลือกบางอย่างเพื่อพิจารณาว่ามีผลกระทบเท่าใดในปี 2550 คณะกรรมการ ก.ล.ต. ยกเลิกกฎทั้งหมด แต่ในตอนท้ายของปี 2551 ผู้คนต่างก็ส่งเสียงดังขึ้นเพื่อการกลับมาของกฎ 10A-1

หนึ่งในสิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับความต้องการสำหรับการฟื้นฟูกฎ uptick คือการศึกษาล้มเหลวในการแนะนำว่ากฎจริง ๆ มีผลกระทบต่อราคาหุ้นมากนักวิเคราะห์ทางการเงินแนะนำว่าผู้ขายระยะสั้นจะไม่ได้รับการเสิร์ฟอย่างดีโดยการซ้อนลงในหุ้นและผลักดันราคาลงและ บริษัท เดียวที่อาจประสบเมื่อไม่มีกฎ uptick อยู่ในสถานที่ที่กำลังดิ้นรนอยู่แล้วนักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญได้ถกเถียงกันถึงคุณค่าของกฎ uptick อย่างดุเดือดและแม้จะมีคำถามเกี่ยวกับคุณค่าของมันในต้นปี 2552 ก.ล.ต. ประกาศแผนการที่จะฟื้นฟูกฎเพื่อรับมือกับเศรษฐกิจอเมริกันที่มีความผันผวนมาก